投資建議
    1、本輪下跌周期,玻璃行業(yè)調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)、幅度較大:玻璃價(jià)格從2010 年11 月份開始調(diào)整,近兩個(gè)季度價(jià)格已經(jīng)在底部震蕩,全行業(yè)連續(xù)4 個(gè)月虧損,行業(yè)已經(jīng)持續(xù)處在底部區(qū)域;不過行業(yè)庫(kù)存水平仍然較高,而且本次去庫(kù)存速度較慢,在行業(yè)需求疲弱、庫(kù)存較高的水平,行業(yè)盈利預(yù)計(jì)仍將在底部區(qū)域震蕩。
    2、目前時(shí)點(diǎn)行業(yè)不確定的因素已經(jīng)不是業(yè)績(jī)會(huì)有多差的風(fēng)險(xiǎn)(這個(gè)應(yīng)該都已經(jīng)在預(yù)期之內(nèi)),而是下一輪房地產(chǎn)投資周期什么時(shí)候能重新啟動(dòng)。隨著房地產(chǎn)銷售的持續(xù)回暖,我們注意到最近土地市場(chǎng)有一些回暖,后面我們將重點(diǎn)關(guān)注新開工方面的變化。
    3、我們維持行業(yè)“持有”評(píng)級(jí),行業(yè)底部明朗,2 季度環(huán)比1 季度已經(jīng)改善,逐漸加至標(biāo)配。具體品種,建議關(guān)注南玻A、旗濱集團(tuán)、洛陽(yáng)玻璃。