淺析地產(chǎn)調(diào)控給玻璃行業(yè)帶來(lái)的影響

3月以來(lái)，國(guó)五條細(xì)則陰影籠罩房地產(chǎn)市場(chǎng)，IPO傳聞再次重挫股市，建材市場(chǎng)中的玻璃更是首當(dāng)其沖，由月初的1580點(diǎn)跌至月末的1437點(diǎn)，跌幅接近10%。隨著地方政府房地產(chǎn)調(diào)控陸續(xù)出臺(tái)，地產(chǎn)調(diào)控靴子效應(yīng)暫時(shí)落地，隨后的城鎮(zhèn)化會(huì)議炒作能否扭轉(zhuǎn)玻璃跌勢(shì)，迎來(lái)陽(yáng)春4月?

一、宏觀環(huán)境穩(wěn)中趨穩(wěn)

意大利政治亂局?jǐn)_亂歐洲，塞浦路斯存款稅風(fēng)波更是再現(xiàn)歐債波瀾，經(jīng)濟(jì)環(huán)境一度動(dòng)蕩不安。但是現(xiàn)階段，意大利出現(xiàn)組閣曙光，塞浦路斯問(wèn)題隨著歐洲救助影響力漸漸消退，歐洲暫時(shí)穩(wěn)定，短期內(nèi)難以有大的起伏。

美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步前進(jìn);國(guó)內(nèi)3月PMI指數(shù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)定，進(jìn)出口數(shù)據(jù)依舊樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依舊向好發(fā)展。宏觀環(huán)境雖有利空炒作，但是整體保持穩(wěn)定趨勢(shì)不變。

二、地產(chǎn)調(diào)控力度漸顯，后市城鎮(zhèn)化進(jìn)程值得關(guān)注

國(guó)五條細(xì)則關(guān)于二手房20%差價(jià)稅的規(guī)定一度引起股市、建材市場(chǎng)暴跌，但是隨著3月底地方調(diào)控細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，其中關(guān)于二手房交易20%個(gè)稅究竟怎么征收，二套房貸首付和利率是否會(huì)提高，限購(gòu)范圍是否會(huì)擴(kuò)大等內(nèi)容涉及很少，房產(chǎn)調(diào)控叫的響亮但落實(shí)力度仍需關(guān)注。

3月30-31日，2013中國(guó)城鎮(zhèn)化高層國(guó)際論壇將在上海舉辦，全國(guó)城鎮(zhèn)化工作會(huì)議也不久也將召開(kāi)。城鎮(zhèn)化作為2013年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)，后期有望成為積極財(cái)政政策的核心推動(dòng)力。

外匯占款激增，貨幣供應(yīng)量大增，通貨膨脹苗頭漸顯，央行連續(xù)回籠資金破萬(wàn)億，市場(chǎng)資金寬裕，預(yù)計(jì)貨幣政策依舊適當(dāng)寬松，不排除提高存款保證金可能，貨幣政策寬松力度操作空間不大。因此未來(lái)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更多的依賴(lài)于積極財(cái)政政策，而城鎮(zhèn)化建設(shè)就是最好的載體。

三、玻璃行業(yè)基本面變化較小，政策性影響明顯

盡管2013年一季度，華東、華北等多次玻璃會(huì)議上調(diào)玻璃價(jià)格，但是新增生產(chǎn)線以及庫(kù)存壓力依舊限制玻璃漲幅。在宏觀環(huán)境偏空以及地產(chǎn)調(diào)控打壓下，玻璃期貨一路下跌，現(xiàn)貨也是穩(wěn)中有跌，但是波動(dòng)幅度較小，行業(yè)整體保持穩(wěn)定。玻璃華東地區(qū)，江蘇華爾潤(rùn)5mm浮法玻璃出廠價(jià)報(bào)1472元/噸;華北地區(qū)，河北安全5mm浮法玻璃出廠價(jià)報(bào)1192元/噸。

期貨方面，鄭州交易所倉(cāng)單為907張，庫(kù)存量整體較小而且保持穩(wěn)定，玻璃期貨價(jià)格吸引力不足，市場(chǎng)對(duì)待玻璃價(jià)格依舊較為謹(jǐn)慎。

四、地產(chǎn)調(diào)控陰影見(jiàn)散玻璃能否撥云見(jiàn)日

歐洲問(wèn)題減緩，美中經(jīng)濟(jì)整體向好，經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化不大。房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，調(diào)控力度仍需關(guān)注，地產(chǎn)調(diào)控利空影響漸散。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金寬裕，通脹壓力不可忽視，央行貨幣政策空間有限;積極的財(cái)政政策將是后市關(guān)注熱點(diǎn)，因此后期陸續(xù)召開(kāi)的城鎮(zhèn)化會(huì)議將是玻璃價(jià)格最好的政策預(yù)期。

玻璃的趨勢(shì)依舊需要關(guān)注下游房地產(chǎn)需求狀況，但是4月份應(yīng)多關(guān)注政策炒作。操作上，玻璃空單暫不進(jìn)場(chǎng)，多單可逢低少量介入，預(yù)計(jì)4月份價(jià)格出現(xiàn)反彈可能性較大，區(qū)間1370-1520。